Risco de Recessão Global Aumenta com Impacto de Tarifas dos EUA, Aponta Pesquisa

Por: Katherine Buso e Rogerio Santini

A economia global enfrenta um risco crescente de recessão em 2025, impulsionado pelas políticas comerciais agressivas do governo dos Estados Unidos, segundo uma pesquisa da Reuters com mais de 300 economistas. A previsão de crescimento mundial foi revisada para baixo, de 3,0% para 2,7%, refletindo o impacto das tarifas impostas pelo presidente Donald Trump sobre as importações americanas.

O Impacto das Tarifas na Confiança Empresarial

A decisão de Trump de impor tarifas sobre todas as importações dos EUA — incluindo uma taxa de 10% sobre a maioria dos produtos e 145% sobre produtos chineses — gerou ondas de choque nos mercados financeiros globais. Essa medida reduziu o valor das ações em trilhões de dólares, pressionou a rentabilidade das empresas e abalou a confiança no dólar como ativo de proteção.

Nenhum dos economistas consultados na pesquisa relatou impacto positivo no sentimento empresarial. Pelo contrário, 92% dos especialistas consideraram o efeito "negativo", enquanto apenas 8% avaliaram como "neutro" — uma percepção mais presente em economias emergentes, como a Índia. A imprevisibilidade das tarifas torna extremamente difícil para as empresas planejarem seus investimentos e estratégias de médio e longo prazo.

“É extremamente difícil para as empresas planejarem seus investimentos quando não sabem como serão as tarifas daqui a seis meses, muito menos em cinco anos”, destacou James Rossiter, estrategista-chefe da TD Securities.

Revisão para Baixo nas Previsões de Crescimento

Os resultados da pesquisa apontam que três quartos dos economistas reduziram suas projeções para a economia global em 2025. Entre as 48 economias analisadas, 28 tiveram suas estimativas de crescimento revisadas para baixo, mostrando a amplitude do impacto.

Alguns dos maiores cortes ocorreram em países diretamente dependentes do comércio com os EUA, como México (com revisão de -0,2%) e Canadá (com revisão de -1,2%). Em contrapartida, países como China e Rússia conseguiram manter suas projeções relativamente estáveis, indicando que a dependência dos mercados norte-americanos torna algumas economias mais vulneráveis às tensões comerciais.

Quando questionados sobre a possibilidade de recessão global, 60% dos economistas classificaram o risco como "alto" ou "muito alto", enquanto apenas uma minoria considerou a possibilidade de recessão como improvável.

O Perigo da Estagflação

Um dos maiores temores que surgem nesse cenário é o da estagflação — uma combinação perigosa de inflação elevada e crescimento econômico estagnado. Segundo os dados, mais de 65% das principais instituições monetárias mundiais não devem atingir suas metas de inflação em 2025, mesmo com políticas monetárias restritivas em vigor.

“O aumento de preços causado pelas tarifas pode reduzir a renda real e a demanda, criando um cenário propício para a estagflação — algo que até então era considerado improvável”, alertou Timothy Graf, estrategista da State Street.

Esse risco representa um desafio ainda maior para os bancos centrais, que se veem limitados entre estimular a economia ou conter a alta dos preços.

Conclusão: Um Cenário de Incerteza Prolongada

As tarifas comerciais impostas pelos EUA não só prejudicaram o comércio global, como também minaram a confiança nas cadeias de suprimento internacionais, impactando acordos de comércio que vinham sendo construídos há décadas. Mesmo que as políticas tarifárias venham a ser revertidas no futuro, o impacto psicológico e operacional sobre mercados e empresas deverá permanecer, afetando decisões de investimento e consumo por um longo período.

Com a desaceleração do crescimento mundial e a inflação permanecendo como uma ameaça concreta, o mundo caminha para um cenário de incerteza e vulnerabilidade econômica, em um ambiente muito semelhante ao que foi vivido durante a pandemia de COVID-19.

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